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曾经的指路明灯如今黯淡,美联储或抛弃菲利普斯曲线

本文编辑:金盛盈富 发布时间:

① 美联储可能正在放弃其一贯信仰的经济教义,或者至少是变得更加不可知;
② 央行人士,通常虔诚地信赖一个名为菲利普斯曲线的概念。它的核心思想是,紧张的劳动力市场将迫使雇主提高工资,同时向消费者提高产品价格以保护自身的利润率。最终结果?低失业率预示着通胀会上行;
③ 在过去十年的大部分时间里通胀一直过低,但基于菲利普斯曲线的逻辑,官员们一直在提高利率以防通胀突然加速。而本周三,联邦公开市场委员会(FOMC)毅然决然地转向维持利率不变,他们的逻辑似乎发生了变化;
④ 失业率仍处于历史低位3.9%,远低于美联储决策者预期的长期水平4.4%,不过FOMC本周称,会在下一次调整利率前保持“耐心”;
⑤ 他们的基本预测仍然是通胀上行,但现在他们走一步看一步,而不是采取先发制人的行动本身,就是在挑战长期以来的一种正统观念,即利率行动有很长以及可变的滞后性,必须提早行动未雨绸缪;
⑥ 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli称,美联储的确抛弃了菲利普斯曲线。与以前相比,美联储似乎不再那么担心通胀超过2%的目标。问题似乎不是出在数据身上,而是他们对数据的反应


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