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【热点前瞻】日本央行会议或上调通胀预期,讨论调整债券收益率控制政策;

本文编辑:金盛盈富 发布时间:


①日本央行在周二的政策会议上可能上修其通胀预期,并讨论进一步调整其债券收益率控制举措,因为外界愈发认为,这一有争议的货币工具实施时间已经屈指可数了。
②据日经新闻周一援引熟悉情况的消息人士的话报道,日本央行将在周二的货币政策会议上考虑进一步调整收益率曲线控制(YCC)框架,有可能允许10年期日本公债收益率升至1%以上。受此消息影响,美元兑日元周一一度刷新两周低点至148.79。
③大和证券分析师Toru Suehiro表示:“日本央行可能会将任何此类举措解释为技术性调整,而非重大政策转变。日债收益率的波动已经相当自由。让它们更加自由地波动不会导致市场发生重大变化。”
④按照收益率曲线控制政策,日本央行为10年期公债收益率设定的目标是0%左右。有批评称,日本央行严守收益率上限造成了市场扭曲和不受欢迎的日元贬值,于是日本央行在7月将收益率实际上限从0.5%提高到1.0%。
⑤此后,全球债券收益率上升和持续的通胀使日本央行陷入困境,10 年期日本公债收益率有可能突破1%的上限。消息人士上周称,日本央行可能在10月30-31日的会议上讨论进一步调整YCC,放松对10年期公债收益率的限制。
⑥在美联储周三利率会议前,任何此类举措都会支撑日元。美联储此次会议预计将决定维持利率稳定。人们普遍预计,日本央行将维持10年期日本公债收益率目标在近零水准不变,并维持短期利率目标在负0.1%不变。
⑦日本央行可能在会后发布的最新季度预测中上修预估,预计今明两年通胀率将达到或超过2%的目标。但该行料预计2025年通胀将放缓,反映出日本经济增长疲软以及明年工资谈判的不确定性。
⑧全球央行近年来基本都大幅加息以应对肆虐的通胀,相比之下,日本央行仍是一个鸽派异类。通过允许收益率进一步上升,日本央行降低了加大债券购买和扩大其本就庞大的资产负债表的必要性。但现在放松对日债收益率的控制,可能会加剧本已不断升温的近期退出该政策的预期,并引发市场波动。尽管日本央行行长植田和男一再保证将维持超低利率,但市场已经预测明年初将出现政策转变。
⑨调查显示,近三分之二的分析师预计日本央行将在明年结束负利率政策