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【热点前瞻】日本央行料维持政策不变,但将关注通胀目标方面进展;

本文编辑:金盛盈富 发布时间:


①日本央行将于周二结束政策会议,会上委员们可能会讨论央行开始放松超宽松货币政策的经济条件是否已经具备。
②路透调查中受访经济学家无人预计央行会在周二结束负利率政策,多数人认为要等到明年。不过,由于一些交易员预测1月会发生政策转变,市场转而关注行长植田和男在之后的记者会上是否暗示央行会在多短时间内让短期利率脱离负值区间。
③SMBC日兴证券首席市场分析师丸山义正说,“在(明年)薪资谈判取得初步结果前开始政策正常化,这样做的阻力相当大”。
④外界普遍预期,周二日本央行将维持短期利率目标在负0.1%不变,10年期公债收益率目标也仍保持在零左右。一些分析师表示,即使央行维持政策稳定,但植田和男的发言若是强调有信心使通胀持续达到2%的央行目标,可能令市场愈发相信负利率将在1月结束。
⑤日本通胀率高于2%已一年有余,一些企业已暗示准备继续加薪,这增强了政策近期转向的可能。但消息人士称,由于消费出现疲软迹象,许多央行决策者更愿意等待进一步线索。
⑥市场仍然保持警惕,因为央行常常会出人意料。今年7月,日本央行突然放松对长期借款成本的控制,提高了10年期公债收益率上限。10月时该上限又被淡化为一个宽松的参考值,表明植田和男将逐步取消其前任留下的激进刺激政策。
⑦分析师称,日本央行可能发现在1月和4月采取行动的难度更小,因这两个月将发布季度展望报告,对经济增长和物价作出新的预测。但是,随着美联储和欧洲央行发出停止加息的信号,全球货币政策环境的急剧变化可能会让日本央行的决定变得复杂化。
⑧分析师认为,在其他央行降息的时候加息,可能会引发日元汇率飙升,损害大型制造商的获利并影响其加薪。政治因素也给日本央行的政策之路蒙上了阴影,顽固通胀被认为是首相岸田文雄支持率跌至历史低点的罪魁祸首。
⑨法银巴黎证券日本首席经济分析师河野龙太郎指出,“虽然日本央行坚持稳步实现2%通胀目标,但岸田政府可能希望采取更灵活的货币政策管理。推动日本央行政策调整的不仅有经济因素,还有政治因素,央行在周二调整其鸽派政策指引并在1月结束负利率的可能性有50%”