上一交易日现货黄金开盘1217.17美元/盎司，最高1225.54美元/盎司，最低1213.48美元/盎司，收盘1220.18美元/盎司，收盘上涨2.93美元，涨幅0.24%。日内来看，金价早盘震荡反弹，但午后开始走弱，晚间出现剧烈波动，全天总体收涨。消息面偏多，美元指数有所回落，主要现货投资者资金不变，技术面走势持续改善。
图1 黄金价格走势
消息面上看，美联储主席耶伦表示，美国经济在未来几年应该会继续扩张，从而支持继续加息，但是通胀是重要不确定因素，美联储正关注过低的通货膨胀率，利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。同时，耶伦称预期中的FOMC缩表应该相对较早就会启动，资产负债表应该会在2022年前后达到正常水平，暗示美联储可能在9月将开启缩表。但是目前来看，未来修改加息路径的可能性上升，明年加息三次的点阵图预测，未来不排除修改为两次。但今年12月升息是否会“取消”尚无法断定。根据联邦基金利率期货的推测，市场隐含12月加息的概率再次降至低于不加息的水平。总体来说，无论是12月不加息还是明年加息少于三次都是对金价的利多，昨晚金价的盘中大幅反弹也是受到此影响。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量为835.35吨，此前一个交易日仓位也不变，上次变动是周一仓位减少2.96吨。目前来看，现货投资商大幅减仓之后，等待消息面上的变动，且目前消息面已经有转向的趋势，不排除现货投资者潜在的增仓可能。
图2 黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市道琼斯指数创收盘纪录新高，耶伦暗示不急于收紧货币政策，因为通胀仍然持续低于目标，标普500指数上涨0.7%报2443.25点；欧洲股市延续涨势，耶伦有关美联储不急于收紧政策的表态也提振了欧股表现，斯托克欧洲600指数上涨1.5%报384.9点。债市方面，美国债市守住耶伦讲话引发的升势，各期限债券收益率跌约3-4.5个基点不等；欧债则因新债发行需求良好以及耶伦讲话受到支撑。
技术面上看，金价在1200美元上方企稳震荡，虽然昨日有消息面助力金价冲高，但未突破1222美元日内压力位，该位置目前下移至1220美元附近，需要继续关注。短期来看，1200美元整数关口仍是重要支撑，上方短线压力位于1238美元位置附近，保持谨慎偏乐观态度对待。中期来看，1260美元附近的压力也需要予以警惕，上方重要压力仍在1295至1300美元附近，下方下一个支撑或位于1185美元附近。
同时，随着耶伦表态偏鸽派，以及近期多位美联储官员的鸽派发言，未来加息路径存在被调整的可能性，我们将持续关注。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
