上周现货黄金开盘1265.91美元/盎司，最高1283.98美元/盎司，最低1260.40美元/盎司，收盘1277.35美元/盎司，全周金价上涨10.02美元，涨幅0.79%。整体来看，上周金价大致呈现震荡走势，周二和周五出现较大涨幅，其中周五由于受到美国GDP和大选等因素影响，日内波动较为剧烈。
图1周内金价走势
上周公布的数据不多，但仍显示出美国经济继续复苏。8月房屋价格保持增长并且增速加快，9月新屋销售环比加速，成屋签约销售指数环比显著增长；服务业和综合PMI也出现较为明显的上升，但9月耐用品订单环比初值略有回落。更重要的，二季度GDP增速2.9%大幅超出预期。总体上看，美国经济继续复苏的情况符合预期，并且二季度后期的经济升温带动整个二季度增速回升，为后期升息奠定了基础。此外，美国联邦调查局称正重新调查美国民主党总统候选人希拉里所涉电邮案，这一消息导致市场避险情绪大幅上升，金价在周五GDP的回落之后也再次随之走高。
美联储方面，本周芝加哥联储主席Evans、旧金山联储主席Williams、圣路易斯联储主席Bullard均发表了鹰派讲话。目前来看，根据联邦基金利率期货推测的12月美联储升息至0.75%的概率为68%，较上一周五继续出现较为明显的增长。美元指数、美债收益率受此影响持续走强，美股则出现一定回落。市场关注的美联储议息会议将在本周举行，预计该会议后公布的声明中前瞻指引将会修改，为12月升息铺平道路，市场推测的升息概率将会有显著上升，并带动美元、美债收益率等走强。
图2美联储官员发言（红色为今年有投票权）
欧洲方面，欧元区、法国、德国的制造业PMI均有超预期上涨法国三季度GDP初值则有回升。结合前期公布的通胀数据看，欧元区经济情况改善的迹象正在增加。此外，有媒体报道称，欧洲央行官员表示几乎肯定将债券购买项目延长到明年3月以后，并放松购债限制。英国央行行长卡尼则暗示今年第二次降息的概率正在消散。我们认为，12月欧洲央行延长QE时间的可能性还是较大的，同时这也意味着大概率的放宽购债限制，但是进一步降息或者扩大QE的可能性小。结合欧洲和英国情况来看，二者宽松空间减小，欧元、英镑中长期走弱的趋势有望缓解。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周减少10.97吨，此前一周变动情况为减少11.87吨。CFTC公布的数据显示，截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为196908张，此前一周持仓量为179618张，净多头持仓开始回升。从数据上看，现货大幅减仓，但期货却出现增仓，二者背离再次出现，表明市场分歧仍大。
图3纽约期金净多头持仓情况
综合来看，上周金价大致呈现震荡走势，周二和周五出现较大涨幅，其中周五由于受到美国GDP和大选等因素影响，日内波动较为剧烈。技术面上，此前金价跌破1300美元至1250美元附近后，开始持续震荡反弹，表明空头力量暂时用尽。支撑位于1250美元，以及1210至1200美元附近，压力则位于1300美元下方，11月初仍有多项事件可能对金价产生重大影响，并且从事件本身来看可能仍为偏空影响，因此中线暂时仍按照偏空看待。但我们强调，一旦美联储修改前瞻指引确认12月升息，届时黄金价格的下跌可能是近期利空导致的最后一波跌势。
本周重要数据和事件较多，包括日本央行政策会议（11日1日）和美联储议息会议（11月3日凌晨2点公布政策声明），其中后者料将对市场产生重要影响，需要重点关注。
图4重点关注数据或事件(一)
图4重点关注数据或事件(二)
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
