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① 法国兴业银行表示,对日本央行可能因为经济形势好转而将结束宽松政策的猜测,反而可能让这一天来得更晚; ② 对日本央行将撤走当前宽松框架的猜测,已在过去数月造成日元升值和风险资产价格下跌;这反过来助长了通缩压力,应该会使宽松框架实施得更久; ③ 日本央行势必会在3月8-9日会议上按兵不动,下一步举动会是在2019年上半年的某个时候提高长期收益率目标
丹斯克银行分析师认为,考虑到财政和货币政策、产出缺口、油价和新兴市场因素等,认为全球通胀风险的平衡是上行的;在产出缺口即将结束之际,美国的巨额财政刺激将对全球通胀构成上行风险,预计央行不会通过大举收紧货币政策来抵消这一风险;油价上涨的风险也在上升,这可能对通胀产生重大影响。许多新兴市场的商业周期进入了高级阶段,大宗商品价格上涨意味着,未来几年新兴市场的通胀可能会上升;总而言之,丹斯克银行看到全球通胀风险的天平向上行倾斜,尤其是在2019年,因为财政扩张和缩小产出缺口应会推高核心通胀率。
美银美林分析师Ritesh Samadhiya表示,“尽管仍看好长期前景,我们越来越警惕”;一方面,美银美林担忧,全球经济增长可能触顶,薪资通胀未必是威胁,债务高企的世界太脆弱,无法经受美联储2019年缩减资产负债表的挑战;另一方面,美银美林更担忧全球政策失误,市场对美国货币政策收紧的预期过高。
大华银行认为,在1月遭受严重卖压后,过去两周美元指数已小幅反弹,主要受美债收益率续涨提振;在美元兑核心主要货币是否处于超卖状态方面,CFTC持仓数据料提供指引;虽然当前小型的空头仓位几未提供有效信息,但值得注意的是从十年的长期角度来看,美指仓位并未在长期内为空头主导,趋于在半年内转为净多仓,而近期美债收益率的续涨可能助力部分多仓的建立,北京时间15:47,美元指数报89.62/64。
本周欧元的主要风险将是“超级政治周日”(3月4日),这天将迎来意大利大选,德国社民党也将就大联盟政府进行投票。荷兰合作银行认为,市场可能低估了此风险,尤其如果欧元区政治风险在短期内稍上升,就可能令欧元的上行趋势失去动力;数据方面,市场将会关注周三公布的二月未季调CPI年率初值,但即使数据利好,也难以推动欧洲央行进一步收紧,预计政治下行风险将令欧元兑美元在本周跌至1.21。