美联储“掉头”预期升温，金价剑指1700？

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

美联储“掉头”预期升温，金价剑指1700？ 2022-10-26 10:30:10

周三（10月26日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1653美元/盎司附近，美国8月房价跌幅超过预期，而里奇蒙联邦储备银行的制造业指数的三个组成部分中有两个在10月份明显恶化，世企研消费者信心指数中的现状指数大幅下降，进一步削弱了美联储12月份加息75个基点的预期，提升了美联储可能放缓加息部分的预期，美元指数周二大跌近1%，创近两周新低至110.76，给金价提供支撑，美债收益率也从多年高位回落，预计未来关于美联储调转货币政策的讨论会越来越多，有望给金价提供进一步反弹动能。

美元跌至三周低点，收报110.88，跌幅约0.99%，为近一周最大单日跌幅，因为美国经济数据转弱，对美国未来加息步伐的预期降温。

美国国债价格周二反弹，此前美国房价、消费者信心和制造业方面的数据惨淡，助长了市场对美联储将很快放缓加息步伐的预期。

周二10年期国债收益率骤降14.5个基点，是三周以来的最大单日跌幅，盘中最低触及4.052%，为近四个交易日新低，收报4.110，上周曾触及4.338%的14年高点。

反映通胀预期的两年期国债收益率下滑至略低于4.40%，上周曾触及4.639%的15年高点。

在对通胀和明年可能出现的经济衰退的担忧加剧的情况下，美国消费者信心在连续两个月增长后于10月份有所回落，但家庭仍然热衷于购买机动车和电器等大件物品。

世界大型企业研究会周二的调查还显示，尽管借款成本飙升，但更多的消费者计划在未来六个月内买房。消费者购买意向的稳步上升可以在短期内为经济提供一些稳定性。

但有迹象表明，美联储激进的加息开始为劳动力市场降温，认为工作“充足”的消费者比例下降，而认为就业“难以获得”的消费者比例上升。

世企研的消费者信心指数从9月份的107.8下降到本月的102.5。接受访查的经济学家预测该指数为106.5。所有年龄段的人都出现了信心下降，但在35-54岁以及55岁以上的人群中更为明显。

从地区来看，受到伊恩飓风影响的佛罗里达州和俄亥俄州出现了明显的下降。消费者的12个月通胀预期从上个月的6.8%上升到7.0%，这可能反映了汽油价格在夏季下跌后最近的回升。食品也仍然非常昂贵。

顽固的高通胀率和消退的信心是对总统拜登和民主党人在11月8日中期选举中保留国会控制权的希望的打击。

美联储在与40年来上升最快的通胀作斗争时，已将其指标隔夜利率从3月份的接近零提高到目前的3.00%至3.25%的区间，这是一代人或更长时间以来最迅速的政策紧缩步伐。根据联储官员自己的预测和最近的评论，该利率今年年底可能会在4%的中段区间。

该调查的现状指数从9月份的150.2跌至138.9，是2021年4月以来的最低水平。这一指数是根据消费者对当前商业和劳动力市场状况的评估。

基于消费者对收入、商业和劳动力市场状况的短期展望预期指数从上个月的79.5降至78.1。该预期指数仍然低于80，这是一个与经济衰退相关的水平，表明经济下滑的风险可能正在上升。

该调查中所谓的就业难获得指数，即来自于受访者对工作机会是充裕还是难以获得的看法，从9月份的38.1降至32.5，是2021年4月以来的最低读数。

这一指标与劳工部的失业率相关，按历史标准来看仍然很高。请领失业金数据显示劳动力市场仍然紧张。

即使消费者对经济前景感到担忧，他们仍然有兴趣在未来六个月内购买大件商品，尽管他们缩减了旅行计划，这表明许多美国人打算在假日季留在家里。

计划购买机动车的消费者比例上升至2020年7月以来的最高水平。更多消费者计划购买冰箱、洗衣机和吸尘器等电器。

消费者也更倾向于买房，可能是受到房价涨幅大幅放缓的鼓励。

但是飙升的抵押贷款利率仍然是一个障碍。抵押贷款融资机构房贷美的数据显示，上周30年期固定抵押贷款利率平均为6.94%，是20年来的最高，高于前一周的6.92%。

周二的另一份报告显示，标普CoreLogic Case-Shiller全国房价指数在7月份上涨15.6%之后，8月份同比增长13.0%。按月计算，8月份的价格下降了0.9%，这是连续第二个月下降。

联邦住房金融局(FHFA)的第三份报告显示，在截至8月的12个月里，房价在7月份上涨13.9%之后，增长了11.9%。按月来看，在7月下降0.6%后，8月下降0.7%。这是自2011年3月以来首次出现月度价格连续下降的情况。

整体来看，目前关于美联储将放缓加息步伐的预期，是市场的关注焦点所在，本周这种预期有所升温，对金价和美债收益率打压明显，在短线给金价提供支撑，如果这种预期进一步升温，将给金价提供进一步反弹动能，上方关注1700整数关口附近阻力；但很显然，美联储放缓加息步伐还需要一段时间，短期而言，本周加拿大央行和欧洲央行、下周美联储和英国央行都将分别加息75个基点，持有黄金的机会成本仍将继续增加，令多头顾忌重重。市场观望情绪也比较浓，投资者需要从利率决议中寻找未来货币政策的进一步线索，这将加剧盘中多空来回拉锯博弈的频率。

本交易日还需关注美国9月季调后新屋销售年化总数，留意地缘局势和英国政局相关消息。

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