上一交易日现货黄金开盘于1276.91美元/盎司，盘中受到特朗普“通俄门”消息影响一度温和反弹至1277.98一线，晚间金价再度下行，最低下探1267.63美元/盎司，最终收盘于1269.50美元/盎司。周三亚市早盘，黄金保持弱势运行，交投于1268美元/盎司附近，市场或已提前感觉到来自基本面重大事件的压力。

基本面：“小非农”ADP遇上FED决议 美国税改或改变黄金长期前景

连续了两个交易日反弹之后，现货黄金隔夜承压回调，避险买盘降温和基本面超级行情临近是重要原因。本周初，触发基本面避险买盘的因素包括税改草案可能遇阻的传闻、特朗普“通俄门”和加泰局势，而即将到来的超级行情则由税改草案最终能否通过、美国ADP数据和周四凌晨的FED决议组成。

利好因素方面，“通俄门”一度成为基本面最重要的潜在爆发点，但目前的进展来看，依然是雷声大雨点小。而加泰罗尼亚局势虽然还有12月选举这个隐形炸弹，但事件最尖锐的对立阶段已经过去，其市场影响不及预期，这是黄金多次反弹尝试均夭折的原因之一。目前，支撑黄金短线反弹的避险买盘的因素中，只有税改进程仍影响重大，并有可能在日内取得重大进展。

早前，多家机构对特朗普税改的市场影响做了预估。高盛认为，税改命运将决定标普500指数未来100个点的变动方向，如果减税失败，市场将重挫“好几个百分点”。从税改短期对股市的影响来看，税改草案顺利通过将打压黄金，而税改草案受挫则将重新刺激黄金避险买盘。

但税改进程对黄金的长期影响截然不同。有分析指出，如果美国税改成功实施，包括黄金在内的贵金属将成为最大的受益者。道明证券全球大宗商品策略主管巴特•米勒克称，税改计划如果得以成功实施，将扩大美国预算赤字并增加债务，美国财政状况恶化将利好黄金白银。

IMF在半年度《全球金融稳定报告》中也发表了相似的观点，即美国税改顺利实施将利好黄金长线。报告指出，假如减税将增加美国的赤字和债务负担，五年后美国的债务负担与GDP之比将比他们一年前的预测高出11个百分点，而1984年至2012年间，金价都与美国联邦债务占GDP比重正相关。

税改之外，晚间的ADP数据同样影响重大，该数据结果将影响市场对周五非农数据的预期，目前市场预期该数据为20万人，而上月受到飓风影响，ADP一度下滑至13.5万人。“小非农”数据并非超级基本面的终结篇，周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明，预计决策者将会维持利率不变，并有可能在12月进行第三次也是最后一次加息。

机构观点：黄金保持缓慢下跌节奏

OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley称：“黄金目前似乎已经丧失了避险需求的推动，债券收益率和股市的双双走高以及美元走强均对金市造成了利空影响。”

加拿大皇家银行在报告中称，“鉴于美联储12月有很高的可能性(超过80%)加息，我们认为金价未来仍会‘缓缓下跌’。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)周一的一份报告显示，该行将2018年一季度黄金均价预估从之前的1400美元大幅下修至1250美元。理由则是美元以及美债收益率上涨将会对金价构成压力。

技术面：RSI显示超卖 金价日线区间运行

 黄金日线图

黄金日线在持续回调至前低附近后涨跌逐步收敛，布林带带宽逐步收紧，虽然金价反弹频频遭遇中轨附近阻力挡回，上方1280-83区间阻力短线价值大，隔夜回调前的连续反弹也初步测试布林下轨支撑的有效性，下方1263-60仍是关键支撑区。日线黄金的极大指标中，MACD保持在看空区域并在度形成死叉，但RSI运行至超卖区间，若基本面因素触发，黄金空头回补力量不小，目前基本面众多大消息蓄势待发，黄金打破平衡后的方向或成为一轮新行情的起点。