上一交易日现货黄金再现大起大落行情，金价开盘于1280.97美元/盎司，盘中受欧元反弹和美指走软带动，一度冲高至1289.09美元/盎司，但利好支撑未能持久，美国核心CPI数据发布后，金价高位回落，最低下探1276.65美元/盎司，最终收盘于1279.39美元/盎司，全天下跌0.10%。周四亚市早盘，黄金呈现大跌后的惯性调整，金价温和反弹，交投于1278美元/盎司附近。

税改投票是黄金的机会还是陷阱？

隔夜金价冲高，强势挺近1289上方，是近两周第三次向上测试1288-90区间阻力，但最终无功而返。近两周的黄金行情呈现两个显而易见的特点：其一，超短线回调低点有逐步上移倾向；其二，频繁受阻于关键支撑区。这两个特点传递出的信号是，金价在持续调整之后，技术面有反弹的需要，但基本面缺乏有效的支撑，金价因此迟迟难有突破。日内基本面焦点是众议院版税改议案投票，它能不能带来有力利好，成为黄金短线向上突破的关键。

众议院版税改议案投票，黄金短线双刃剑

关于美国谁该议案的讨论，其持久性已经可以和美联储换届相媲美。从最初草案公布，到参议员版本的修改，现在又是众议院版税改议案的投票。对美元美股来说，税改结果兹事体大，而黄金重新跌回震荡区间后，也期待基本面的强心针。

众议院版税改议案和上周参议员税改的不同点有三条，降低企业税的启动时间，个税征收分档和税收优惠和补贴的处理。众议院版税改结果整体利好美元美股，这点在降低企业税启动时间上体现的最为明显。众议院版谁该议案希望立刻降低企业税，而是而参议院版建议延迟一年执行降税。此外，对企业海外留存的征税比例也是一个争议点。

目前而言，众议院通过几无悬念，一方面由于共和党在众议院多数优势较大，另一方面则由于争议条款较少，且众议院共和党内部反对声音不大。若税改议案顺利通过投票将利空黄金，利好美元，若税改投票未能通过，则黄金将再次迎来冲高机会。

以上结果主要针对税改投票的日内影响，税改进程的长期影响来说，又不能不提参议员税改进程。和众议院相比，共和党在参议院多数优势并不明显，而且颇具争议的废除奥巴马医改法案中强制个人保险条款也被纳入参议院税改审议之中，年内能否完成税改尚未可知。无论是超短线，中线前景，税改对黄金来说都是一把双刃剑。

核心CPI数据表现给力，美元跌势暂停，利空黄金

税改之外，基本面最受关注的话题依然是美联储加息。本周，美联储高层言论和美国通胀数据释放新的信号，超预期的核心CPI数据为12月加息增加筹码，为美元提供支撑，利空黄金。

隔夜美国发布了多项经济数据，最初发布的零售销售数据虽不及上月表现，但好于预期水平。数据显示，10月扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的零售销售增长0.3%，9月增长0.5%。数据表明美国消费支出保持强劲，飓风对能源和建筑材料的影响逐步消退。

零售销售数据释放正面信号后不久，美国通胀相关数据发布。数据显示，美国10月季调后CPI月率增长0.2%，好于市场预期，未季调CPI增长2%，略低于前值。相比之下，核心CPI数据保险振奋人心，增长1.8%，高于市场预期和前值1.7%，为今年4月以来最大涨幅。

美国CPI数据发布前，美联储高层言论表明内部对加息存在不小分歧，而核心CPI数据超预期表现，无疑为12月加息增加了筹码。数据不仅对黄金短线构成打击，还将影响黄金长期前景。

英国央行肯定加息，欧洲经济复苏强劲，欧系货币声援黄金

美联储加息预期受到数据加持，美元跌势放缓，但是否彻底停滞，还需看看非美货币的表现。从本周德国超预期GDP数据发布以来，市场对欧元区经济复苏转向乐观，欧元开启了反弹行情，在美指下跌中推波助澜，成为黄金短线反弹“神助攻”。

周三，英国发布的9月三个月ILO失业率维持在42年低位。虽然脱欧导致英国经济出现增长疲软，就业人数也出现一定下降，但英国央行副行长布罗德班特在昨日的讲话中力挺加息，他认为英国央行本月加息是正确的决定，英国脱欧并不意味着低利率，英国实际薪资增速为负值是由于脱欧导致英镑贬值。

同日，欧洲央行高层言论肯定地区通胀增长现状。欧洲央行管委汉森指出，欧洲央行最新的利率决议是合理的，货币政策推动通胀正在上升，由于经济增强，欧洲央行政策有些审慎调整的空间。

自德国三季度GDP数据以来，欧元已反弹突破三周高位，而英镑也初步呈现筑底行情，欧系货币对短线美元带来不小压力，也是黄金反弹的一大助力。

机构观点：黄金需站稳1280关口 方能谋划上行

法国兴业金属研究主管Robin Bhar说，目前支撑黄金的最大因素是走弱美元，此外，有人猜测减税可能会拖得很长，这意味着美联储将不必如此像此前那么激进。

凯投宏观经济学家迈克尔•皮尔斯（Michael Pearce）表示，迹象表明，处于压力之下的通胀正在开始回升，我们认为美联储将需要加快明年收紧的步伐，预计2018年将会加息四次。

法兴银行分析师表示从技术面看，黄金阻力位于50日移动均线大约1292美元/盎司处，斐波那契水平为1297.70美元/盎司。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga在报告中称，从技术角度来看，价格已经突破了阻力位1280美元/盎司。如果多头可以维持在这个水平之上，下一个阻力水平将在1289和1300美元/盎司。如果多头进攻失败，可能会导致金价回落至1267美元/盎司。

资讯网站Economies.com在报告中称，金价将继续上涨，条件是金价需持稳在1281.17美元/盎司上方，日内收盘也需收在此价位之上。

技术面：峰谷值小幅上移 关键阻力区拦截多头

黄金小时线

黄金日线重返区间运行，小时线上本周的三个交易日内高点和低点逐步上移，整体行情偏多，但上周至今金价三次冲高，均在1288-90区间遇阻，表明市场追多信心不足。金价重返区间整理后，反弹需首先站稳1280关口，突破1288.90区间后，将在1297附近遇阻，这道阻力是1300大关的前哨，回调初步支撑在1274一线，续跌指向1270关口，失守将有重新考验1263-60区间的风险。