上一交易日现货黄金涨跌明显收敛，金价开盘于1279.45美元/盎司，最低价为1276.01美元/盎司，最高价为1284.80美元/盎司，收盘于1281.60美元/盎司。周三亚市早盘，耶伦发表了对通胀的看法，金价反弹势头进一步放缓，交投于1281美元/盎司附近。

耶伦：通胀低迷已经好几年了，这不是一个秘密

美联储周四即将发布会议纪要，今晨耶伦讲话备受关注，讲话主要围绕美国通胀主题。鉴于12月加息时点临近，关于通胀的言论料影响黄金行情。

对于通胀。耶伦表示，目前美国通胀预期并未下行过多，因为允许通胀随着时间的推移而下降然后偏离目标是很危险的。此外，她还点明，通胀低迷已经好几年了，这不是一个秘密。当前，美联储无法确定低通胀是不是短暂，但限制通胀的因素是临时性的，预计通胀将在未来一或两年内回升。因此，美联储将对通胀可能在更长时间内维持低位保持开放心态。

对于当前通胀下的美联储政策倾向。耶伦指出，通胀率低于目标水平，采用逐步加息的措施是适宜的。她同时表示，美联储目前正在接近政策目标，近几年来市场已证明在下修长期正常利率方面略领先于美联储，同时指出政策的风险是两面性的，加息过慢同样具有风险，可能导致劳动力市场过于收紧。

耶伦讲话传递了两条信号：其一，美联储对美国加息现状认识的很清楚；其二，美联储当前的加息步伐没有问题。这两个信号都表明，年底加息概率很大，黄金进一步走高阻力不小。

德国：几乎有一半的德国人希望重新举行大选

耶伦讲话让黄金大跌后的反弹表现的非常谨慎，但德国政治局势可能成为黄金进一步走高的潜在机会。

在周一德国默克尔和塞尔先后发表讲话之后，德国是否重新大选成为高度不确定事件。但日内消息面有所变化，INSA民调显示，49.9%的德国人支持重新举行大选，48.5%的选民认为中左翼社会民主党拒绝与默克尔的联盟党再次组建“大联合政府”是正确的，只有18%的人支持组建“大联合政府”。

该民调还调查了民众对默克尔重新参选进行了调查。调查显示，在重新举行大选的情况下，40%的选民支持默克尔再次参加竞选，24%的人希望她的联盟党选出另一位候选人。

整体上看，德国重新大选可能性不低，但默克尔在德国国内的支持率同样不低，德国政治可能刺激黄金避险买盘，但它造成的影响可能没有预期那样大。

欧洲央行：保持QE结束时间灵活性

耶伦讲话为年底加息增加了筹码，但美元从中受到的提振可能没有之前那般强烈，这主要由于越来越多的央行出现政策转向的势头，美联储加息带来的比较优势或逐步减弱。

在英国央行启动加息后，周二消息面显示，澳联储有可能在明年启动加息。更重要的是欧洲央行执委科尔讲话意味深长，他指出欧洲央行大多数委员认为应该在QE结束时间上保持灵活性，目前距离2018年9月（结束QE时间）还很远。

科尔同时表示，买入资产和通胀对政策的影响将在现在至2018年9月发生改变，预计欧洲央行将于2018年9月前放弃在通胀升向目标前继续购债的承诺，而最近延长QE的决定是最后一次是符合逻辑的。

从科尔讲话来看，欧洲当前的政策立场虽然偏向宽松，但未来变数不小，且此前造成欧元大跌的延长QE可能是最后一次，而科尔预计货币政策展望很快会有所改变，欧洲央行政策前景对欧元的利空影响或逐步缓解，给美元带来新的压力。

数据：美国成屋销售升至4个月新高

因飓风造成的破坏已经消失，美国住房市场需求进一步持稳，美国10月成屋销售总数高于预期并升至4个月新高。楼市数据向好是美国经济增长的一个正面信号，有助于确保经济扩张。

晚间美国还将发布至11月18日当周初请失业金人数、美国10月耐用品订单月率和美国11月密歇根大学消费者信心指数终值。数据向好将利好美元，利空黄金，反之则利好黄金。

机构观点：黄金涨势面临诸多限制

道明证券(TD Securities)2018年展望报告，缩表、12月末及2018年中期可能的升息、居高不下的美国股市以及美联储新的领导层可能会继续在2017年剩余时间继续限制金价的涨势。限制金价的另一个关键因素是特朗普税改计划的通过。

路透技术分析师王涛称，黄金可能打破支撑位1274，然后下跌至10月6日低位1260.16。

OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley称，美元在隔夜反弹后略微下跌，黄金随之上涨。

技术面：黄金有谨慎上行空间

 
黄金日线图

黄金日线先后连日大涨大跌后，波动幅度在本周二明显收敛，着一则受到美元走势谨慎影响，二则因感恩节将至，假日交易清淡几乎是惯例。日线布林带带宽本周进一步收窄，呈现紧口状态，金价在跌回布林带内后再度陷入底部整理，但日线低点保持逐步上移状态，且MACD指标向零轴移动，黄金多空目前纠缠于1280关口附近，但后市金价仍有上行空间。