初请失业金人数压制金价，多空将迎非农决战

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

初请失业金人数压制金价，多空将迎非农决战 2024-05-03 11:53:46

周五（5月3日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2302.71美元/盎司。金价周四小幅走弱，美联储维持利率不变，并表示仍倾向最终降息，一度帮助金价涨至2328附近，但初请数据表现强劲，市场焦点重新回到美国利率更长时间维持在较高水平的可能性上，金价一度跌至2285附近。随着美元和美债收益率下跌，金价勉强收盘在2300关口上方。目前投资者的焦点则转向美国非农就业数据。

美联储周三维持利率稳定，同时表示继续倾向于最终降低借贷成本。不过，美联储指出通胀“缺乏进一步进展”。

美国上周初请失业金人数稳定在较低水平，暗示劳动力市场仍相当吃紧，应该能够继续在第二季度支持经济。

经济学家们基本没有理会显示第一季度工人生产率增长几乎停滞的数据，指出生产率的趋势依然稳健。他们还认为，鉴于季节性因素造成的扭曲，第一季度国内生产总值(GDP)和生产率往往偏低。

从表面上看，生产率增长急剧放缓伴随着劳动力成本急升，会让人担心通胀压力增大，利润率空间受到挤压，从而影响对劳动力的需求。

截至4月27日当周，经季节性调整后初请州政府失业金的人数为20.8万人，与此前一周持平。经济学家此前预计为21.2万人。今年以来，初请失业金人数一直在19.4万-22.5万人的区间内徘徊。上周未经调整的初请失业金人数减少13884人，至18.874万人。

报告还显示，截至4月20日当周，经季节性调整后的续请失业金人数为177.4万人，也较此前一周持平。

上周的失业金报告不会影响定于周五公布的4月就业报告。对经济学家的访查显示，预计4月非农就业岗位可能增加24.3万个，3月为增加30.3万个。失业率预计将维持在3.8%不变。

美国劳工部劳工统计局发布的另一份报告显示，第一季非农生产率(衡量每名工人每小时产出的指标)环比年率为上升0.3%，去年第四季为上升3.5%。由于计算错误，政府上周五对2019年至2023年的生产率数据进行了修正。

经济学家此前预测第一季生产率环比年率将上升0.8%。生产率同比上升2.9%。经济学家们密切关注生产率，以评估劳动力成本在不重新引发通胀的情况下能够以多快的速度上升。

第一季单位劳工成本(每单位产出的劳动力价格)环比年率为跃升4.7%，第四季为持平。单位劳工成本同比上升1.8%。第一季薪酬环比年率为上升5.0%，第四季为上升3.5%。薪酬同比上涨4.7%。

美国商务部周四发布的一份报告显示，美国3月贸易逆差略微收窄0.1%，至694亿美元，出口骤降在一定程度上抵消了进口下降的影响。由于进口大增，贸易在很大程度上拖累了第一季GDP。

美国商务部还报告称，3月工厂订单环比增长1.6%。但用于衡量企业设备支出计划的不包括飞机的非国防资本财订单修正后为增长0.1%，前值为增长0.2%。核心资本财出货量修正后为持平，上周报告的前值为增长0.2%。

哈马斯领导人与埃及和卡塔尔官员通话，同意再派代表团参加停火谈判，这再度打压黄金的避险买需。

不过，美债收益率周四下跌，给金价提供了一些支撑。收益率盘初一度上涨，因劳动力市场数据强于预期，强化了美联储将推迟到今年晚些时候才降息的观点。投资者继续消化美联储在周三政策会议后不那么鹰派的立场，这暗示，尽管通胀仍顽固地高于2%的目标，降息的可能性仍非常高。

10年期国债收益率周四盘尾下跌1.4个基点，收报4.568%，稍早一度触及逾一周最低的4.567%。

短债方面，两年期国债收益率周四下降5.8个基点，报4.877%。

投资者目光开始聚焦周五的美国4月非农就业报告做准备，市场预计4月美国将新增就业岗位24.3万个，虽不及3月的30.3万个，但增幅仍较大。一项调查显示，预计平均所得将上涨0.3%，与3月涨幅持平。

除了非农数据外，本交易日还将出炉美国4月ISM非制造业PMI数据，投资者也需要予以关注。

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