现货黄金周四跌破近期震荡区间，失守1210关口，中期下行趋势延续。目前，三大央行决议相继揭晓，美国非农数据即将发布，黄金距离千二大关仅一步之遥，后市何去何从？

目前市场关注焦点转向晚间非农数据，已经发布的美国主要前瞻数据喜忧参半，整体表现如下：

1） 美国7月ADP就业人数上升21.9万，高于预期18.5万，连续录得增加显示就业强劲。

2） 周四公布的美国至7月28日当周初请失业金人数为21.8万人，低于预期22万。

3） 周三公布的美国7月ISM制造业指数低于预期，为58.1%，7月Markit制造业PMI终值55.3，均不及预期，供应短缺、价格上涨和出口恶化等不利因素正在加剧。

数据反映出的信号比较直观：一方面，美国就业市场表现持续强劲；另一方面，制造业等领域虽然保持活跃，但一些负面现象开始浮现。美国整体经济强势依然可期，但或难以持续。鉴于此，非农数据三项指标方面，就业人数和失业率都倾向乐观，薪酬数据由于上月出现下滑，本月或小幅上涨，晚间非农整体偏向利空黄金。

非农数据预期：

市场预期本周初已经开始作用于市场，ADP数据提前释放部分影响，目前非农预期整体乐观，官方预期美国非农就业人数增加19.3万，低于上月的21.3万人，失业率为3.9%，低于前值，而每小时薪酬增长月率预计为0.3%，略高于上月的0.2%。与此同时是， 26家大型投行预测，非农就业人口增幅料介于17.5万-22.5万，失业率料介于3.8%-4.0%，平均时薪年率增幅料介于2.6%-2.7%。官方和机构预期整体偏中性，但结合前瞻数据，我们预计此次非农或有超预期表现。

黄金小时线

黄金结束近一周的震荡调整，下行趋势进一步延伸。目前黄金失守1210关口，逐步逼近1200大关。短线来看，黄金先后三次反弹均无功而返，隔夜下破后偏空行情进一步强化，短线做空为主。

黄金日线

黄金日线下行通道进一步下倾，下行通道完整。结合非农数据，若非农数据利空，则黄金将加速下行，威胁1200大关。若非农数据利好，黄金可能出现短暂的逆势反弹，操作时间上以短线为主，轻仓为主，且反弹结束点或是另一个做空位置。若非农数据利空，同期美元大幅走低，黄金反弹重返1211上方，则可以放大做多规模。

注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。

金盛盈富投资分析部