现货黄金隔夜大幅续跌，日线连续三个交易日收阴，1220关口支撑变阻力。隔夜黄金续跌主要诱因是美元美股携手走强，其中美元在十月份创下2016年11月特朗普当选以来最大单月涨幅。周三晚间发布的美国ADP数据超预期，非农乐观强劲得到强化，同阶段欧元区风险继续发酵，美元高位企稳，黄金大跌超过10美金。受到近期下跌影响，黄金乐观氛围受到打压，ETF投资者转而小幅抛售黄金。
热点回顾：
数据显示，美国10月ADP就业人数增长22.7万人，创2018年2月来最大增幅，远高于市场预期的18.7万人。作为非农最重要的前瞻指标，ADP数据全面提振周五非农乐观预期。官方预计此次非农就人数将增加19.5万人，失业率保持在3.7%，小时工资年率为3.1%。部分机构对此次非农看法更加乐观，认为美国失业率将进一步下滑至3.6%，薪酬年率可能录得3.2%的增长。对美国整体经济来说，薪酬增长是把双刃剑，它表明美国经济现状依然强劲，但因推高企业成本为未来增长蒙上阴影。整理上看，美国数据和稍早发布的欧元区三季度GDP数据相比优势明显，且欧系货币因英国脱欧和意大利预算案等事件持续承压，美元魅力全开，黄金遭冷落。
我们在此前的分析中强调了1220关口在短线行情中的参考价值，连续下跌导致黄金交投重心下移后，能否守住该关口成为短线交易的关键点，失守则多单继续减仓，并可尝试轻仓做空。从日线角度我们强调了9月宽幅震荡区间上限1216-14区间的支撑价值，隔夜已初步告破，短线偏空局面得到强化。
日内盘点：
周三晚间的ADP数据提振非农乐观预期，美联储12月加息概率也进一步上升，但日内关注点是英国央行议息。今晚，英国央行将公布利率决议、会议纪要和通胀报告，在脱欧前景不明的背景下，英国央行大概率维稳，但英国国内就业市场和通胀现状有所改善，加拿大央行重启加息后，英国央行会否做出加息暗示成为一个看点。晚间还有美国数据发布，ADP之外，初请失业金申请和制造业PMI数据也是非农前瞻数据，若数据结果和ADP形成共振，将进一步释放非农数据对美元的利好提振效果，给黄金带来下行压力。此外，美国房屋市场数据需要留意，因近几个月该国房屋市场有走软迹象，并被解读为宏观经济增长可能见顶的信号之一，若营建支出数据能有超预期表现，或能改变投资者对美国房屋市场的观感。
技术分析：
黄金小时线
小时线上，黄金沿近期形成的下行通道上轨运行，隔夜虽然续跌，但整体跌势有所放缓，金价尝试向上突破上轨束缚，但通常突破通道趋势线后会通常会出现一轮反抽，短线交投趋于谨慎。短线可参考1220关口操作，该关口目前已转换为短线重要阻力，若金价反弹未能突破该关口，则继续看空，若金价突破上轨后重返1220上方，则空单离场观望，多单重新准备入场。向上初步目标看1224一线，向下初步支撑在隔夜低点下方的1210-08区间。
黄金日线图
日线图上，黄金保持在8月筑底反弹后形成的上行行情通道内运行，目前仍处于遇阻回落过程中，回调目标在1200大关。黄金三连阴后短线投资氛围转向悲观，PDR Gold Trust持仓周三减少0.88吨，当前持仓量为754.06吨，但中长线来看，金价仍运行于中期下跌趋势线上方，且隔夜回测1216-14后金价有所反弹，中长线多单继续观望。
黄金11月01日操作建议：
上方阻力：1224、1228-30、1234-38
下方支撑：1210-08、1204-00、1196-92
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
