现货黄金强势续涨，隔夜不仅顺利突破1330关口，短线拉升还成功上穿1340一线，最高上探1341.66水平，向去年4月中期下跌前的高点迈进一大步。本周上半段消息面较为清淡，但周初特朗普宣布美国进入国家紧急状态，随后中美贸易谈判乐观预期不断升温，双方都试图在3月最后期限前达成协议，而美联储“鸽派”预期升温导致美债收益率下滑，美元隔夜出现短线崩跌，为黄金进一步冲高创造机会。黄金截止当前的反弹过程形成明显的三个阶段，第一阶段是回测千三夯实基础，第二阶段是站稳1320助多头夺回主动权，以前两阶段为基础，第三阶段上行目标将指向1354-65区间。
热点回顾：
周二消息面依然清淡，澳联储利会议纪要和欧英数据未能掀起波澜。但政治风险、美联储政策预期和中美贸易谈判等三大因素影响，美元指数隔夜出现行情大逆转，在短暂升破97关口后短线跳水近70点，刷新日低至96.42。当晚，美国10年期美债收益率快速下跌至2.64%，日内下跌2.1个基点，美联储“鸽派”预期是背后推手，威廉姆斯隔夜表示除非经济增长或通胀意外走高，否则无需再次提高利率。当然，美指下跌并非单一因素促成，周初总统特朗普宣布美国进入国家紧急状态，这虽然避免了政府再次关门的风险，但也令两党内部矛盾激化，美国潜在政治风险升温，美元承压。此外，结束上周在北京的高级别磋商后，中美双方都试图在3月初的最后期限之前达成一项贸易协议，市场对谈判前景的乐观预期也给美元带来一定压力。综合来看，美元指数短线急跌是黄金强势冲高催化剂，但涨势能否持续还需继续关注消息面形势的变化。
我们在前此前的分析中指出，黄金成功企稳1320一线是多头掌握主动权的信号，只要短线回调不破，操作上保持做多。目前黄金已经成功突破了去年1月以来在阶段性顶部形成的宽幅整理上限，上行空间被进一步打开。进一步冲高后关注1330关口，若不破，则操作上保持做多思路不变。
日内盘点：
周三亚欧时段消息面依然清淡，但今晚明晨美联储将发布会议纪要，同时段美联储布拉德将发表讲话。年内第一次利率决议美联储暂停加息，关注经济形势的发展。今年首次利率决议与去年12月的加息立场相比出现明显转变，会后发表的声明中取消了“进一步逐渐加息”的措辞，并强调在未来道路上会“保持耐心”。近期，美联储高层言论也普遍支持美联储保持“鸽派”基调，纽约联储威廉姆斯在隔夜的讲话中表示，若无经济和通胀支持，美联储年内可不加息，旧金山联储戴利也表达了相同的看法。分析指出，美联储官员言论基本奠定了美联储纪要的基调，美联储周三将公布可能偏鸽派的会议纪要，但投资者仍需关注美联储对资产负债表的处理。
技术分析：
黄金小时图
小时线上，黄金加速上行，冲破阶段性顶部宽幅震荡区间上限，形成加速上行通道雏形，目前金价还有进一步走高空间，目标在通道上轨附近的1346一线附近，若日内续涨不能完成突破，则可能遇阻下行，回测通道下轨附近的1333-30区间，若顺利突破将逼近去年4月中期下跌前的高点附近的1354-65区间。
黄金日线图
日线图上，黄金强势冲高突破年内高点后将继续向通道上轨靠拢，目前已运行至上轨附近，若顺利突破上轨附近的1346一线，则将指向去年高点附近的1354-65区间，若在上轨附近遇阻，则可能回调指向1月底高点的1327-30区间。
黄金02月20日操作建议：
上方阻力：1346-50、1354、1360-65
下方支撑：1333-30、1327-23、1320-16
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
