现货黄金周一（3月4日）开盘于1293.07美元/盎司，盘中一度反弹至1297一线，随即遇阻回落，目前已跌破隔夜低点，并初步进入下方关键支撑区间1287-76，短线空头氛围延续。日内消息面清淡，技术面信号主导短线市场，黄金在失守1300大关口遭遇更大规模看空，若进一步失守1287-76区间，则有启动中期回调的风险。目前千三大关已支撑变阻力，若反弹不破在保持做空。
基本面超级周拉开帷幕，但日内消息面比较清淡，承接上周五市场变化，投资者当前最关注的依然是经济数据和美联储货币政策前景。美联储政策预期在上周鲍威尔三次讲话后基本清晰，短期内维稳仍是主旋律，加息节奏放缓对黄金提振效果逐步减弱。相比于日渐明朗的政策调整前景，美国经济形势更加令人难以捉摸。上周发布的美国经济数据依然是喜忧参半，更重要的是市场对经济数据做出的回应令人意外，在美国PCE等重要经济指标出现走软后，黄金不涨反跌，市场关注点开始转向本周稍晚的非农数据。市场分析认为，在此前连续两个月录得30万以上的超常增速之后，美国2月非农就业人数增幅将放缓到19万人，失业率会维持在3.9%低位，而薪资环比增幅则在3.3%，整体预期向好，黄金存在进一步回调风险。
美国经济形势的不确定性和美联储加息节奏放缓正在影响多个经济领域，最为直观的是美国债市。受到加息预期变化影响，上周五30年期美债收益率触及2019年高点3.14%。上周5年期与30年期国债收益率之差扩大至约60个基点。5年期与30年期美债收益率之差上周攀升至一年来的最高水平。分析师们指出，随着未来几天美国关键经济数据出炉以及美联储官员发表新一轮讲话，收益率差面临进一步扩大的风险。虽然政策调整对黄金的短期提振效果有所减弱，但截至当前的回调并未完全吓退黄金多头，其中长线预期依然向好。Merian Gold & Silver Fund驻伦敦的基金经理表示，黄金涨势才刚刚开始，一旦投资者充分消化美联储更加鸽派的立场，金价将真正腾飞。虽然最近会议的会议纪要并不像政策制定者1月发出的信号那样鸽派，金价因此回落，但上周美联储主席杰罗姆•鲍威尔重申保持耐心。
美国经济形势并不是唯一受到关注的大局，近期加拿大和澳大利亚等国也将发布GDP数据，且本周两国央行将相继发布利率决议。加拿大第四季度经济增速年率仅为0.4%，主要是因为原油和原油沥青出口价格下滑，这远低于市场预期。同时12月GDP更是下降0.1%，这令今年第一季度的表现蒙上阴影。宏观经济整体表现不理想，市场预期加拿大鹰派政策立场将难以维持。另一方面，澳大利亚2018年四季度GDP数据将于本周三(3月6日)发布，媒体指出，按人均计算，澳洲2018年三季度GDP表现事实上已经出现下滑，而四季度状况料将依旧。这意味着若以人均GDP为衡量标准，该国经济可能已经陷入技术性衰退。对于澳联储政策预期，在经济数据释放负面信号后，澳联储一度出现降息预期。若本周非美央行政策预期均转向“鸽派”，黄金恐受到拖累。
现货黄金小时线
黄金技术分析：
现货黄金周一（3月4日）开盘震荡反弹，属于短线急跌后的惯性整理，盘中遇阻回调，目前已跌至隔夜低点下方，短线看空局面大概率延续。现货黄金在上月底冲高回落，在周线形成射击之星，而日线则在冲高回落过程中形成黄昏星，且金价在回调过程中跌破了1月底高点附近的1327和回调关键支撑关口1320，技术面全面转空，空单入场和多单止损推动黄金快速下行，目前正威胁1290关口，空头逐步掌握主动权，短线交易以反弹做空为主。上行方面，初步阻力1298-1302区间，续涨指向1305-08区间和1314-16区间。下行方面，初步支撑在1287-83区间，续跌1280-76区间和1272-70区间。
黄金操作建议：
上方阻力：1298-1302、1305-08、1314-16
下方支撑：1283-80、1276-73、1270
现货白银小时线
白银技术分析：
现货白银周一（3月4日）开盘短暂震荡反弹，随后遇阻回落，目前已回调至隔夜低点附近。现货白银在阶段性顶部形成头肩顶回调结构后，空头加速入场，银价快速走低，16.00关口很快失守成为随后反弹中的阻力，银价一路跌破15.80/15.60和15.40等多道重要支撑点。我们在此前的分析中反复强调了15.60一线的重要参考意义，一旦失守，多头失势头。而15.40是此前一轮上行过程中的多空争夺关键点，一旦失守将下看15.20。目前银价已如期跌破15.20一线，短线控投资主导，反弹不破多空争夺点15.40均是做空机会。上行方面，初步阻力在15.26-30区间，续涨将指向15.40一线和15.50-57区间。下行方面，初步支撑在15.10-00区间，续跌指向14.93-90区间和14.80-72区间。
白银操作建议：
上方阻力：15.40、15.50-57、15.70-76
下方支撑：15.10-00、14.93-90、14.80-72
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
金盛盈富投资分析部
